Ta podsklad spodbuja okolijske in socialne značilnosti na način, da premoženja ne vlaga v vrednostne papirje izdajateljev, ki opravljajo sporne dejavnosti ali imajo slabo ESG oceno, temveč v vrednostne papirje izdajateljev, ki imajo, zaradi njihovih prizadevanj za omejitev njihovega negativnega vpliva na okolje in družbo, visoko ESG oceno ter spoštujejo prakse dobrega upravljanja. Cilj podsklada ni trajnostna naložba.

V prvi fazi izbora potencialnih naložb za ta podsklad družba iz potencialnega naložbenega univerzuma izloči vrednostne papirje izdajateljev:

1.     v katere ta podsklad ne sme vlagati skladno s Smernicami o imenih skladov, ki vsebujejo izraze, povezane z okoljskim, socialnim in upravljavskim vidikom ali trajnostnostjo (v nadaljevanju: »Smernice o imenih skladov«), ki jih je 21. 8. 2024 izdal Evropski organ za vrednostne papirje in trge (v nadaljevanju: »ESMA«);

2.     ki opravljajo posamezne dejavnosti oziroma poddejavnosti, ki spadajo med kontroverzne dejavnosti oziroma poddejavnosti, ki morajo biti izločene skladno z Dodatkom F – podrobnejša pravila upravljanja podskladov Prospekta krovnega sklada NLB Skladi z vključenimi pravili upravljanja;

3.     ki imajo kombinirano ESG oceno ali samo G oceno v spodnji petini vseh izdajateljev;

4.     vključitev katerih v portfelj podsklada bi povzročila, da bi bila povprečna tehtana ESG ocena portfelja izven zgornje tretjine vseh ocenjenih podjetij.

Naslednja faza vključuje proces za izbiro naložb ter obsega analize finančnih instrumentov (skladno s postopkom »od zgoraj navzdol«, ali druge tehnike za vključitev naložb), vključno s preverbo izpolnjevanja zahtev predpisov, ki se nanašajo na posamezne tipe finančnih instrumentov, v kombinaciji z okolijskimi, socialnimi in upravljavskimi (ESG: E – Environmental, S – Social, G – Governance) ocenami zunanjih specializiranih podjetij, ki se profesionalno ukvarjajo z razvrščanjem podjetij po okolijskih, socialnih in upravljavskih značilnostih oziroma tveganjih.

Družba potencialne naložbe, v katere podsklad ne sme vlagati na podlagi Smernic o imenih skladov, izloči z uporabo programskega orodja Global Access podjetja Morningstar Sustainalytics, ESG ocene pa pridobi od specializiranega podjetja S&P Global.

Skupni delež naložb v lastniške vrednostne papirje izdajateljev z razvitih trgov, ki spodbujajo okolijske in socialne značilnosti, in enote delniških ciljnih skladov, ki nalagajo v tovrstne lastniške vrednostne papirje in spodbujajo okolijske in socialne značilnosti, mora znašati najmanj 80 % vrednosti sredstev podsklada.

Kljub temu da podsklad nima opredeljenih faz življenjskega cikla, družba redno preverja, ali je pri kakšni od obstoječih naložb prišlo do spremembe, zaradi katere taka naložba ne ustreza več pogojem za vključitev med naložbe tega podsklada ter v primeru, da se ugotovi taka neskladnost, tako naložbo tudi izloči iz portfelja podsklada. To preverjanje izvaja Sektor za upravljanje tveganj kot notranja kontrola. Kot kazalnike trajnostnosti družba uporablja podatke o prepovedanih naložbah, in povprečno tehtano ESG oceno vseh naložb podsklada.

Kot metodologijo za oceno kdaj ta podsklad dosega okoljske in socialne značilnosti družba uporablja podatke o tem, ali naložbe izpolnjujejo kriterije za vključitev v portfelj, ter povprečno tehtano oceno vseh naložb po metodologiji S&P Global. Da je zagotovljena najvišja kakovost podatkov Družba periodično pregleduje ponudnike / agencije na trgu in presoja ustreznost izbire ponudnika glede na njegovo zanesljivost, pozicioniranost na trgu, ugled, obseg in razpoložljivost vhodnih podatkov (ukrepi za zagotavljanje kakovosti podatkov), pri uporabi podatkov pa družba zmanjšuje možnost za napake z uporabo avtomatiziranih obdelav in principa neodvisnih notranjih pregledov. Če ocena izdajatelja ni na voljo, se šteje, da ima taka naložba oziroma izdajatelj najnižjo oceno, kar pomeni, da podsklad sredstev ne sme vlagati v take naložbe. Delež podatkov, ki so ocenjeni: 0 %.

Izbor naložb lahko vključuje element subjektivnosti, saj se del upravljavskega procesa zanaša na ocene zunanjih agencij, ki lahko objavljata netočne ali necelovite podatke, vendar pa to, zaradi uporabe več tehnik za zagotavljanje okoljskih in socialnih značilnosti, po mnenju družbe, nima materialnega vpliva na uspešnost spodbujanja okoljskih in socialnih značilnosti s strani podsklada. 

Potrebno skrbnost družba zagotavlja z natančno opredeljenimi internimi predpisi, ki določajo delovne procese in odgovornosti zaposlenih v sklopu le teh. Skladno s temi predpisi se izpolnjevanje pogojev za vključitev v portfelj preveri pred izvedbo naložbe, nato pa še ob rednih intervalih, kot je opisano v poglavju »Naložbena strategija«. Sektor za upravljanje tveganj, ki izvaja te predhodne in redne preglede vsak pregled dokumentira, morebitna odstopanja pa sporoči upravitelju podsklada in določi korektivne ukrepe ter rok za implementacijo.

Za nadzor nad spoštovanjem teh postopkov ima družba vzpostavljeno funkcijo preverjanja skladnosti poslovanja, kot drugo linijo obrambe ter funkcijo neodvisnega notranjega revizorja, kot tretjo linijo obrambe.

Družba ima sprejeto Politiko sodelovanja, vendar sodelovanje, opredeljeno v omenjeni politiki, ni del okoljske in socialne naložbene strategije.

Indeks, kot referenčna vrednost za izpolnjevanje okoljskih ali socialnih značilnosti, ki jih spodbuja finančni produkt, ni opredeljen.

Ta finančni produkt spodbuja okoljske ali socialne značilnosti, vendar njegov cilj ni trajnostna naložba.

Ta podsklad spodbuja okolijske in socialne značilnosti na več načinov:

1. premoženja ne nalaga v naložbe, ki niso skladne s Smernicami o imenih skladov, ter posamezne dejavnosti oziroma poddejavnosti, ki morajo biti izločene skladno z Dodatkom F – podrobnejša pravila upravljanja podskladov Prospekta krovnega sklada NLB Skladi z vključenimi pravili upravljanja;
2. premoženja ne nalaga v naložbe, ki imajo kombinirano ESG oceno ali samo G oceno v spodnji petini vseh izdajateljev ali vključitev katerih v portfelj podsklada, bi povzročila, da bi bila povprečna tehtana ESG ocena portfelja izven zgornje tretjine vseh ocenjenih podjetij;
3. premoženje vlaga v vrednostne papirje izdajateljev, ki imajo, zaradi njihovih prizadevanj za omejitev njihovega negativnega vpliva na okolje in družbo, visoko ESG oceno ter spoštujejo prakse dobrega upravljanja. 

V prvi fazi izbora potencialnih naložb za ta podsklad družba najprej izloči naložbe:

1. v katere ta podsklad ne sme vlagati skladno s Smernicami o imenih skladov;
2. ki opravljajo posamezne dejavnosti oziroma poddejavnosti, ki spadajo med kontroverzne dejavnosti oziroma poddejavnosti, ki morajo biti izločene skladno z Dodatkom F – podrobnejša pravila upravljanja podskladov Prospekta krovnega sklada NLB Skladi z vključenimi pravili upravljanja. Med te sodijo: letalstvo in obramba (obramba zajema kontroverzna orožja), igre na srečo, tobak (zajema tako gojenje kot proizvodnjo), pivovarne, žgane pijače in vinarji, energija, kovine in rudarstvo, papirna in gozdarska industrija, cestni prevoz;
3. ki imajo kombinirano ESG oceno ali samo G oceno v spodnji petini vseh izdajateljev;
4. vključitev katerih v portfelj podsklada bi povzročila da bi bila povprečna tehtana ESG ocena portfelja izven zgornje tretjine vseh ocenjenih podjetij.

Naslednja faza vključuje proces za izbiro naložb ter obsega analize finančnih instrumentov (skladno s postopkom »od zgoraj navzdol«, ali druge tehnike za vključitev naložb), vključno s preverbo izpolnjevanja zahtev predpisov, ki se nanašajo na posamezne tipe finančnih instrumentov, v kombinaciji z ESG ocenami specializiranega podjetja S&P Global.

Povprečna tehtana ESG ocena vseh naložb podsklada po metodologiji S&P Global mora biti v zgornji tretjini vseh ocenjenih podjetij po tej metodologiji. Družba ocenjuje, da podsklad s tem in z izločitvijo možnosti vlaganja v vrednostne papirje, kot so našteti zgoraj, spodbuja okolijske in socialne značilnosti.

Z namenom, da se zagotavlja, da podsklad tudi po vključitvi naložbe v portfelj, spodbuja okoljske in socialne značilnosti, družba redno pridobiva posodobljene ESG ocene in redno meri tehtano ESG oceno vseh naložb podsklada. V primeru, da bi tehtana ESG ocena vseh naložb podsklada padla pod zgornjo tretjino vseh ocenjenih podjetij po tej metodologiji, bi družba sprejela korektivne ukrepe (denimo znižanje deleža naložb z nižjo ESG oceno in povišanje deleža naložb z višjo ESG oceno).

V primeru, da se kumulativna ESG ocena oz. G ocena posamezne naložbe podsklada tako zniža, da nova kumulativna ESG ocena ali G ocena posamezne naložbe pade v spodnjo petino najslabše ocenjenih naložb po tej metodologiji, velja, da taka naložba ne spodbuja okoljskih in socialnih značilnosti oz. da ne izpolnjuje kriterija praks dobrega upravljanja. V takem primeru se taka naložba izloči iz portfelja podsklada v razumnem roku.

Družba redno spremlja tudi to, ali se naložba še šteje za naložbo, v katero sme podsklad vlagati skladno s Smernicami o imenih skladov. V primeru da se izkaže, da naložba ne izpolnjuje pogojev, ki so določeni s prej omenjenimi smernicami, družba tako naložbo izključi iz portfelja v razumnem roku.

Z namenom, da podsklad premoženje vlaga le v izdajatelje vrednostih papirjev, ki zasledujejo prakse dobrega upravljanja podjetij, družba pri izbiri naložb za podsklad upošteva oceno G specializiranega podjetja S&P Global. Podjetja, ki imajo učinkovite upravljavske strukture, poslujejo transparentno, plačujejo davke in primerno nagrajujejo svoje zaposlene imajo namreč višjo G oceno kot druge družbe.  

Skupni delež naložb v lastniške vrednostne papirje izdajateljev z razvitih trgov, ki spodbujajo okolijske in socialne značilnosti, in enote delniških ciljnih skladov, ki nalagajo v tovrstne lastniške vrednostne papirje in spodbujajo okolijske in socialne značilnosti, mora znašati najmanj 80 % vrednosti sredstev podsklada.

Preostala sredstva podsklada (skupaj največ 20 %) lahko predstavljajo dodatna likvidna sredstva (denarna sredstva, kratkoročni depoziti na odpoklic, denarni nadomestki), ki ne presegajo 15 % vrednosti sredstev podsklada, ter potencialno tudi lastniški vrednostni papirji in enote delniških ciljnih skladov, ki ne spodbujajo okolijskih ali socialnih značilnosti.

Podsklad nima opredeljenih faz življenjskega cikla. Za zagotovitev izpolnjevanja okolijskih in socialnih značilnosti v celotnem življenjskem ciklu sklada se v poglavju »Naložbena strategija« opisani postopek spremljanja okoljskih ali socialnih značilnosti izvaja redno.

Kazalniki trajnostnosti: Izločitev naložb v določene vrednostne papirje kot je opisano v poglavju »naložbena strategija«, povprečna tehtana ESG ocena vseh naložb podsklada po metodologiji S&P Global mora biti v zgornji tretjini vseh ocenjenih podjetij po tej metodologiji. Družba ocenjuje, da na tak način pri tem podskladu spodbuja kombinacijo okolijskih in socialnih značilnostih.

Družba ima vzpostavljene ustrezne notranje kontrole. Te izvaja Sektor za upravljanje tveganj, ki:

1. pred vključitvijo novega finančnega instrumenta med naložbe podsklada, preveri, ali ta izpolnjuje pogoje za vključitev med naložbe, kot so opisani v poglavju »Naložbena strategija«;
2. redno osvežuje podatke o skladnosti s pogoji, kot so opisani v poglavju »Naložbena strategija«, ter v primeru zaznanja odstopanja, o tem obvesti upravljavca podsklada in določi korektivne ukrepe.

Družba zunanjih kontrol nima vzpostavljenih oz. dogovorjenih, saj ocenjuje, da so vzpostavljene notranje kontrole ustrezne in zadostne. 

Družba redno meri in spremlja okoljske in socialne značilnosti, ki jih spodbuja ta podsklad, preko ESG ocen podjetja S&P Global ter s posodabljanjem informacij o tem, ali naložbe izpolnjujejo kriterije za vključitev v portfelj podsklada. Po oceni družbe so splošne okoljske in socialne značilnosti dosežene kadar so iz naložb izključeni določeni vrednostni papirji, kot je opisano v poglavju »Naložbena strategija« in kadar je povprečna tehtana ESG ocena vseh naložb podsklada po metodologiji S&P Global v zgornji tretjini vseh ocenjenih podjetij po tej metodologiji. 

Družba pri doseganju okoljskih in socialnih značilnosti uporablja programsko orodje Global Access podjetja Morningstar Sustainalytics in ocene specializiranega podjetja S&P Global. Družba Morningstar Sustainalytics že več kot 30 let zagotavlja visokokakovostne, analitične okoljske, družbene in upravljavske (ESG) raziskave, ocene in podatke ter inovativne rešitve, ki vodilnim svetovnim institucionalnim vlagateljem omogočajo prepoznavanje, razumevanje in upravljanje tveganj in priložnosti ESG. Podjetje S&P Global prav tako spada med svetovno priznane ponudnike / agencije in s svojimi ocenami pokriva več kot 10.000 podjetji kar predstavlja več kot 90 % globalne tržne kapitalizacije.

Družba periodično pregleduje ponudnike / agencije na trgu in presoja ustreznost izbire ponudnika glede na njegovo zanesljivost, pozicioniranost na trgu, ugled, obseg in razpoložljivost vhodnih podatkov (ukrepi za zagotavljanje kakovosti podatkov). Če ocena izdajatelja ni na voljo, se šteje, da ima taka naložba oziroma izdajatelj najnižjo oceno.

Družba podatke obdeluje tako, da omeji možnost operativnih napak, pri čemer se poslužuje avtomatiziranih obdelav in principa neodvisnih notranjih pregledov.

Delež podatkov, ki so ocenjeni: 0 %.

Izbor naložb lahko vključuje element subjektivnosti, saj se del upravljavskega procesa zanaša na ocene zunanjih agencij, ki lahko objavljata netočne ali necelovite podatke. V primeru pomanjkljivih podatkov se lahko zunanje specializirano podjetje pri oblikovanju ocene zanaša na približke ali ocene ter uporablja interno metodologijo. Metodologije se lahko med različnimi zunanjimi agencijami razlikujejo. Ker podsklad spodbuja okoljske in socialne značilnosti z uporabo več tehnik, take omejitve podatkov, po mnenju družbe NLB Skladi, nimajo znatnega materialnega vpliva na uspešnost spodbujanja okoljskih in socialnih značilnosti naložb podsklada.

Potrebno skrbnost družba zagotavlja z natančno opredeljenimi internimi predpisi, ki določajo delovne procese in odgovornosti zaposlenih v sklopu le teh.

Skladno s temi predpisi se izpolnjevanje pogojev za vključitev v portfelj preveri pred izvedbo naložbe, nato pa še ob rednih intervalih, kot je opisano v poglavju »Naložbena strategija«. Sektor za upravljanje tveganj, ki izvaja te predhodne in redne preglede vsak pregled dokumentira, morebitna odstopanja pa sporoči upravitelju podsklada in določi korektivne ukrepe ter rok za implementacijo.

Družba NLB Skladi ima za zagotavljanje spoštovanja internih predpisov vzpostavljeno funkcijo preverjanja skladnosti poslovanja, kot drugo linijo obrambe ter funkcijo neodvisnega notranjega revizorja, kot tretjo linijo obrambe.

Družba ima sprejeto Politiko sodelovanja, vendar sodelovanje, opredeljeno v omenjeni politiki, ni del okoljske in socialne naložbene strategije.

Indeks kot referenčna vrednost za izpolnjevanje okoljskih ali socialnih značilnosti, ki jih spodbuja finančni produkt, ni opredeljen.