Trgi kljub političnim tveganjem dosegajo nove rekorde

Kljub burnemu političnemu dogajanju in povečani geopolitični negotovosti delniški trgi dosegajo nove rekordne ravni. Močni poslovni rezultati podjetja TSMC dodatno krepijo prepričanje, da se vlaganja v razvoj umetne inteligence ne le ne upočasnjujejo, temveč ostajajo eden ključnih gonilnih sil rasti kapitalskih trgov.  

Za burno dogajanje na delniških trgih je ameriški predsednik Donald Trump poskrbel že pred ponedeljkovim odprtjem trgov. Predsednik ameriške centralne banke (Fed) Jerome Powell ga je namreč obtožil nove oblike političnega pritiska na odločitve centralne banke glede obrestnih mer ter poseganja v njeno neodvisnost. Tokrat je ameriško pravosodno ministrstvo odprlo kriminalno preiskavo proti predsedniku Fed-a. Očitajo mu namreč domnevno laganje med pričanjem pred senatom glede stroškov prenove stavbe centralne banke. V podporo Powellu so stopili številni sedanji in nekdanji predsedniki centralnih bank. Novice so pretresle trge, ki so že pred ponedeljkovim odprtjem beležili padce. Dogajanje pa je pozitivno vplivalo na ceno zlata, ki je presegla 4.600 dolarjev za unčo.

To pa ni bil zadnji Trumpov manever z večjim vplivom na trge. V torek je z grožnjami vojaških napadov in prekinitve pogajanj z Iranom povzročil skok cene nafte. Kljub grožnjam, da bo odobril vojaški napad na Iran, je v četrtek dejal, da ti najverjetneje ne bodo potrebni, kar je povzročilo oster padec cene nafte. Obenem pa Trump tudi stopnjuje spor z Evropsko unijo glede vprašanja Grenlandije. Državam Nata je napovedal uvedbo novih tarif, dokler se ne bi strinjale z njenim nakupom.

Tako burni politični dogodki so nekoliko zasenčili teden, poln objav poslovnih rezultatov največjih bank. Te so teden sprva začele v rdečem, potem ko je Trump napovedal omejitev obrestnih mer zadolževanja na kreditnih karticah na 10 %, kar je sprožilo ostre odzive vodilnih bančnikov. Poslovne rezultate je med prvimi objavila banka JP Morgan in kljub preseganju pričakovanj analitikov pri prihodkih in dobičku v tem tednu zabeležila negativno donosnost delnice (-4,78 %), potem ko je Jamie Dimon, predsednik uprave, izpostavil povečana geopolitična tveganja, možnost nadaljnje inflacije in visoka vrednotenja na trgu. Prav tako je banka zabeležila padec prihodkov v segmentu investicijskega bančništva. Tudi ostale večje banke, ki so poročale rezultate, so večinoma presegle pričakovanja analitikov, vendar sta med njimi le delnici bank Goldman Sachs in Morgan Stanley v tem tednu zabeležila pozitiven donos (+2,77 % ter +1,80 %).

Na makroekonomski strani so v ZDA objavili podatke o inflaciji. Letna rast indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI) je znašala 2,7 %, skladno s pričakovanji, medtem ko je bil jedrni CPI, ki ne vključuje cen hrane in energije, z 2,6 % letno za 0,1 odstotne točke nižji od napovedi analitikov. Objavljeni so bili tudi podatki o rasti cen pri proizvajalcih (PPI) za november, ki so na mesečni ravni znašali 0,2 %, medtem ko jedrni PPI ni zabeležil mesečne rasti in je bil prav tako pod pričakovanji.

V Evropi v tem tednu na delniških trgih ni bilo večjih pretresov. Kljub ostremu političnemu odzivu na Trumpove izjave glede Grenlandije trgi za zdaj niso pokazali večje zaskrbljenosti. Med glavnimi zmagovalkami tedna je bila delnica podjetja ASML, ki je v tednu pridobila kar 7,91 %, zaradi povišanja pričakovanj vlaganj v razvoj umetne inteligence. V petek so tudi delnice Novo Nordisk-a poskočile za približno 6 %, potem ko je trg pozitivno presenetila novica o zelo močnem povpraševanju po novem zdravilu za hujšanje v obliki tablet.

Najpomembnejša novica iz Azije v tem tednu so bili poslovni rezultati podjetja TSMC. Ker ima podjetje skorajda monopol pri proizvodnji najzmogljivejših čipov, ki se uporabljajo v razvoju umetne inteligence, njegovi rezultati predstavljajo pomemben indikator nadaljevanja investicij v ta segment. Poročilo podjetja kaže ne le na dobre poslovne rezultate, temveč tudi na zvišane načrte za nove investicije v širitev proizvodnih kapacitet, s katerimi želi zadostiti vse večjemu povpraševanju. To potrjuje, da se investicije v razvoj umetne inteligence po trenutnih podatkih še ne ohlajajo.