Umetna inteligenca prižiga motorje rasti

Delniški trgi so pretekli teden ponovno pokazali svojo odpornost. Ameriški indeksi so nadaljevali rast in se približali rekordnim vrednostim, optimizem pa so podpirala predvsem pričakovanja dobrih poslovnih rezultatov.

Ameriški delniški trgi so teden zaključili pozitivno, merjeno v dolarjih je namreč indeks S&P 500 pridobil približno 1,2 odstotka vrednosti, Dow Jones 0,9 odstotka, tehnološki Nasdaq pa 0,6 odstotka. Vrednost indeksa S&P 500 se je tako od začetka leta povišala že za dobrih 14 odstotkov (oziroma več kot 20 odstotkov, merjeno v evrih). Rast je bila posebej spodbudna ob dejstvu, da so zahtevne razmere na obvezniških trgih in višje obrestne mere še naprej predstavljale pomemben dejavnik tveganja. Vlagatelji pozornost vse bolj usmerjajo v prihajajočo sezono objav poslovnih rezultatov, ki bo pokazala, v kolikšni meri se gospodarska odpornost in vlaganja v nove tehnologije že odražajo v dobičkonosnosti podjetij.

Eno najodmevnejših objav tedna je pripravil južnokorejski tehnološki velikan Samsung Electronics, ki je predstavil preliminarne rezultate za tretje četrtletje. Prihodki naj bi dosegli rekordnih 145 milijard dolarjev, kar predstavlja 127 odstotno medletno rast. Še izrazitejša je bila rast dobička iz poslovanja, ki naj bi dosegel 80 milijard dolarjev, kar je skoraj devetkrat več kot v enakem obdobju lani. Glavni razlog za izjemne rezultate je povpraševanje po pomnilniških čipih, ki jih proizvajalci potrebujejo za razvoj in delovanje sistemov umetne inteligence. Omejena ponudba in višje prodajne cene čipov izboljšujejo dobičkonosnost proizvajalcev. Čeprav so rezultati nekoliko zaostali za visokimi pričakovanji analitikov, je cena delnice v preteklem tednu upadla za približno 5 odstotkov, medtem ko je v tem letu pridobila zavidljivih 125 odstotkov.

Investicijski cikel umetne inteligence se vse bolj širi iz proizvodnje polprevodnikov v energetiko in industrijsko infrastrukturo. Alphabet, matična družba Googla, je z družbo Constellation Energy sklenil 20-letni dogovor o odkupu električne energije, ki predvideva povečanje zmogljivosti obstoječih jedrskih elektrarn za 890 MW. Tečaj delnice Constellation Energy je ob novici zrasel za več kot 12 odstotkov. Vzporedno z naraščajočimi potrebami po električni energiji se krepi tudi pomen digitalizacije industrije. Schneider Electric je tako napovedal prevzem ameriške družbe PTC za 205 dolarjev na delnico, s čimer želi okrepiti svoj položaj na področju industrijske programske opreme. Oba dogodka potrjujeta, da se koristi razvoja umetne inteligence širijo tudi na panoge zunaj tehnološkega sektorja.

Pozornost vlagateljev je pritegnila tudi družba SpaceX, ki je napovedala približno osem milijard dolarjev vreden nakup radijskega frekvenčnega spektra v ZDA. Naložba predstavlja pomemben korak pri širitvi storitve Starlink Mobile in vstopu na trg mobilnih telekomunikacij. SpaceX želi z združevanjem satelitske infrastrukture in lastnega frekvenčnega spektra zmanjšati odvisnost od tradicionalnih operaterjev ter dolgoročno okrepiti svoj konkurenčni položaj. Napoved je sprožila pritisk na delnice ameriških telekomunikacijskih družb, saj vlagatelji v širitvi SpaceX prepoznavajo potencialno strukturno spremembo panoge.

Na evropskih delniških trgih je bilo trgovanje nekoliko bolj umirjeno. Panevropski indeks STOXX Europe 600 je teden zaključil s skoraj nespremenjeno vrednostjo. Več pozornosti so pritegnili evropski obvezniški trgi, predvsem Francija, kjer politična negotovost in vprašanja javnofinančne vzdržnosti še naprej povzročajo pritisk na zahtevane donosnosti državnih obveznic. Kljub temu so se proti koncu tedna pojavili kupci, ki v višjih donosnostih prepoznavajo zanimive naložbene priložnosti.