Rekordni Wall Street in zmerna inflacija v senci trgovinskih napetosti med ZDA in Kitajsko

V tretji teden, tradicionalno najbolj volatilnega meseca v letu, so trgi vstopili pod vtisom ponovne zaostritve trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko. Svetovni vlagatelji so hkrati pozorno spremljali objave nekaterih večjih podjetij, zapoznelo poročilo o ameriški inflaciji ter zasedanje kitajske komunistične partije.

Na Wall Streetu so se cene delnic v začetku tedna zvišale ob spodbudnih objavah poslovnih rezultatov in pričakovanjih, da bi se lahko trgovinske napetosti med ZDA in Kitajsko nekoliko umirile. Predsednika obeh držav naj bi se ob robu vrha APEC pogovarjala o izvozu redkih zemelj – ključnih surovin za proizvodnjo električnih vozil, orožarskih sistemov in druge visokotehnološke opreme. Ker Kitajska nadzoruje velik del svetovne oskrbe z redkimi kovinami, so ZDA v precej odvisnem položaju, zato je Washington skupaj z Avstralijo podpisal dogovor v vrednosti 8,5 milijarde USD o razvoju lastnih dobavnih verig za te strateške materiale.

V ponedeljek je Amazon Web Services (AWS), največji svetovni ponudnik storitev v oblaku, doživel obsežno tehnično okvaro, ki je trajala kar 15 ur in prizadela delovanje številnih podjetij, med drugim Apple, Robinhood, Snap, Coinbase in McDonald’s. Dogodek je znova opozoril na ranljivost globalne internetne infrastrukture ter visoko stopnjo odvisnosti od peščice ponudnikov oblačnih storitev. Čeprav bi izpad lahko spodbudil podjetja k večji razpršitvi svojega digitalnega okolja med različne ponudnike, so vlagatelji v incidentu predvsem prepoznali potrditev ključne vloge AWS pri delovanju sodobnega digitalnega gospodarstva – cena delnice Amazona je kljub neljubemu dogodku dan zaključila v zelenem.

Cena zlata je po več mesecih izjemne rasti, podprte s povečanimi nakupi centralnih bank in pričakovanji o nadaljnjem sproščanju denarne politike, v začetku tedna doživela enega najmočnejših padcev v zadnjih letih – več kot 5 % v enem samem trgovalnem dnevu, kar predstavlja največji dnevni zdrs po juniju 2013. Vrednost zlata in srebra je občutno upadla zaradi pozitivnih signalov glede trgovinskih pogajanj med ZDA in Kitajsko, tehnično visokih vrednotenj ter umirjanja sezonskega povpraševanja v Indiji.

Veliko pozornosti je bilo ta teden usmerjene v Kitajsko, kjer je gospodarstvo v tretjem četrtletju zabeležilo 4,8-odstotno medletno rast BDP, kar je nekoliko nad pričakovanji in potrjuje, da država ostaja na poti k letnemu cilju 5-odstotne gospodarske rasti. V prvih devetih mesecih se je BDP povečal za 5,2 %, medtem ko je letna rast industrijske proizvodnje septembra pospešila na 6,5 %, predvsem na račun visokotehnološke proizvodnje. Maloprodaja je ostala razmeroma šibka, saj se je rast upočasnila na 3,0 % z avgustovskih 3,4 %. Pomemben poudarek tedna je bilo tudi četrto plenarno zasedanje kitajske komunistične partije, ki je začrtalo nov petletni načrt s poudarkom na tehnološki modernizaciji, gospodarski in nacionalni varnosti ter večji samostojnosti države.

Japonski delniški trgi so v torek dosegli rekordne ravni po izvolitvi Sanae Takaichi za prvo premierko v zgodovini države. Trgi pričakujejo, da bo Takaichi nadaljevala gospodarsko politiko zmerne fiskalne ekspanzije in ohranila neodvisnost centralne banke. Od japonske centralne banke se pričakuje, da na prihajajočem zasedanju ne bo spreminjala obrestnih mer.

Teden se je zaključil s petkovim, težko pričakovanim poročilom o ameriškem indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI), ki je pokazalo, da se je osnovna inflacija na mesečni ravni povečala le za 0,2 %, na letni ravni pa za 3 %, kar predstavlja najpočasnejšo rast v zadnjih treh mesecih. Podatki so okrepili pričakovanja vlagateljev o 25-bazičnem znižanju obrestne mere s strani Fed-a v tem tednu ter zvišali stave na dodatno znižanje decembra. Ugodnejši inflacijski podatki so spodbudili rast cen delnic, pri čemer je indeks S&P 500 v petek dosegel novo rekordno vrednost in prvič presegel mejo 6.800 točk. Vlagatelji verjamejo, da bodo pričakovane nižje obrestne mere podpirale nadaljnjo rast dobičkov podjetij in s tem tudi vzdržnost trenutnega trenda.