Skoči na vsebino
Krovni sklad NLB Skladi
Upravljamo 20 podskladov z različnimi naložbenimi priložnostmi.
Vsi podskladi
Načini varčevanja v skladih
Lahko varčujete postopno z mesečnimi vplačili ali enkratno.
Več o načinih varčevanja
Izberite vaš naložbeni cilj
Individualno upravljanje
Visoko specializirana finančna storitev, prilagojena vašim individualnim potrebam
Več o individualnem upravljanju
Upravljanje med skladi
Kombinacija davčnih ugodnosti, ki jih ponuja varčevanje v podskladih ter prilagodljivost in odzivnost, ki ju ponuja individualno upravljanje
Več o upravljanju med skladi
Zeleni prehod I, Specialni investicijski sklad
Več o naložbi
Ste na začetku naložbene poti?
Ključne informacije in znanja za naložbe v vzajemne sklade
Oglejte si nasvete
Želite vedeti več?
Pregled in analiza ključnih dogodkov na finančnih trgih
Oglejte si analize trga
NLB Skladi Zapri menu
Skladi
Podskladi
Pomoč
Varčevanje
Upravljanje premoženja
Alternativni skladi
Nasveti in analize
Kaj je vzajemni sklad?
21. 08. 2017
Gibanja na večini ključnih trgov so bila v preteklem tednu pozitivna. K pozitivnemu vzdušju so doprinesli predvsem dobri poslovni rezultati podjetij ter pričakovanja o bolj počasnem umiku denarnih spodbud. Razpoloženje so rahlo pokvarila le politična nesoglasja v ZDA, teroristični napadi v Evropi ter skrbi glede obetov japonske gospodarske rasti.
+0,61 %
+6,44 %
+12,34 %
* vključujoč bruto dividende, preračunano v EUR, vir: Bloomberg.
Po optimističnem začetku preteklega tedna so ameriški delniški tečaji v drugi polovici tedna izgubili zagon. Razloge lahko pripišemo predvsem novim nesoglasjem v Beli hiši, ki so se pojavila ob nedavnih protestih v Virginiji ter z njimi povezanih izjavah ameriškega predsednika. Negativno ozračje je preprečilo večji skok delniških tečajev in povišalo njihovo nihajnost. Tokratni odziv trga ni novost, podobno se je namreč zgodilo tudi v marcu, ko Trumpovi administraciji ni uspelo sprejeti zdravstvene reforme, oziroma v maju, ko se je začela preiskava v Beli hiši glede odnosov administracije z Rusijo. Skupna točka omenjenih dogodkov je dodaten časovni odmik sprejema gospodarstvu naklonjenih in v kampanji napovedanih reform (npr. davčna reforma), ki bi lahko pozitivno vplivale na donosnost delniških naložb. V vseh treh primerih so delniški tečaji po dogodku v povprečju izgubili slaba 2 odstotka svoje vrednosti, dodatno pa je prišlo do porasta nihajnosti delniških naložb selitve kapitala v pregovorno bolj varne naložbe. V preteklem tednu je tako donosnost do dospetja 10-letne ameriške državne obveznice malenkost upadla (z 2,21 % na 2,19 %).
Po tem, ko je ameriška centralna banka (FED) v preteklih mesecih vse bolj nakazala na upočasnjen tempo dvigovanja referenčne obrestne mere, se podobna pričakovanja zaradi nizke inflacije pojavljajo tudi v Evropi. Predsednik Evropske centralne banke, Mario Draghi, naj bi sicer prihodnji teden razkril načrte o zmanjševanju ekspanzivnosti denarne politike, pri čemer naj bi ECB upočasnila tempo umika spodbud. Razlog za njihovo počasnejše umikanje od napovedanih pa je poleg nizke inflacije tudi rast vrednosti EUR v primerjavi z USD, kar zmanjšuje konkurenčnost evropskega gospodarstva v primerjavi z ameriškim. Tečaj EUR se je samo v letošnjem letu okrepil za 11 %.
V preteklem tednu najmanj donosne delnice so bile pod vplivom skrbi glede prihodnje perspektive. Ne glede na solidno japonsko gospodarsko rast v drugem letošnjem četrtletju, ki je prevedeno na letno raven znašala 4 %, so vlagatelji manj optimistični glede prihodnje rasti. Počasna rast plač naj bi upočasnila rast potrošnje, slednje pa bo vplivalo tudi na manjšo gospodarsko rast. Japonska se namreč sooča s problemom polne zaposlitve, kar pomeni, da delodajalci le stežka pridobivajo nove delavce - kljub dvigu plač delavcem s krajšim delovnim časom. Za razliko od japonskih so za največji nasmeh poskrbele delnice s trgov v razvoju, med katerimi so bile med najbolj donosnimi kitajske in brazilske delnice.
V ZDA se počasi končuje sezona objav poslovnih rezultatov podjetij, vključenih v delniški indeks S&P 500, za drugo letošnje četrtletje. V povprečju so ameriška podjetja zabeležila več kot 10 % rast dobička, kar se je zgodilo prvič po letu 2014, in več kot 5 % rast prihodkov. Zanimiv je še podatek, da so ameriška podjetja, ki v tujini ustvarijo vsaj 50 % prodaje, zabeležila 14 % rast dobička in 6 % rast prihodkov, kar nakazuje na dobro globalno gospodarsko situacijo. Vse afere, napadi in drugi negativni dogodki, o katerih žal vse prevečkrat beremo v medijih, so tako le kamenček v kolesju kapitalskih trgov. Dokler omenjeni dogodki sistemsko ne vplivajo na delovanje držav in podjetij, nimajo omembe vrednega vpliva na dolgoročna gibanja na kapitalskih trgih. Za njih so z naskokom najbolj pomembni poslovni rezultati družb, ki so zaenkrat zelo dobri.
Samostojni upravitelj premoženja
Vsi članki avtorja
Prijavite se na e-novice
Vaša privolitev je v skladu z Informacijo o varstvu osebnih podatkov v družbi NLB Skladi in velja do preklica ter jo lahko pisno prekličete kadarkoli na sedežu družbe NLB Skladi, upravljanje premoženja, d.o.o., Tivolska cesta 48, 1000 Ljubljana ali na elektronski naslov dpo@nlbskladi.si. Dokument Informacija o varstvu osebnih podatkov se nahaja na tej povezavi.
Spremljajte nas
Preko družbenih omrežij ste lahko najhitreje obveščeni o ključnih dogodkih. Sledite nam preko:
Spletno mesto uporablja piškotke. Osnovni so nujni za delovanje, dodatni pa vam omogočajo boljšo uporabniško izkušnjo in dostop do kakovostne vsebine. Preberite več o piškotkih.